对于FRM考试备考，其中重要的一环就是了解FRM不同等级考试的重难点有哪些，这样才可以有重点的去复习。那么为了让大家更好的分配复习时间，小编给大家整理了一下FRM不同等级考试的重难点内容。下面跟着小编一起来看看吧！
一、FRM 一级（100 题 × 2.4 min）
四大科权重 2025：金融市场与产品 30 % ＝ 估值与风险模型 30 % ＞ 风险管理基础 20 % ＝ 定量分析 20 %
金融市场与产品 ★★★★☆
痛点：
期权希腊值 Delta-Gamma 对冲，一步算错后面连锁错。
利率互换定价“天数惯例 30/360 vs ACT/ACT” 混用，导致贴现因子偏差。
速破：把“持有成本模型＋互换定价”做成一张双栏 Excel 模板，参数套真题数字，跑 5 遍口算出结果。
估值与风险模型 ★★★★★
痛点：
VaR 三大方法（参数/历史/蒙特卡洛）假设混淆；Kupiec 回测临界值记不住。
莫顿结构化模型算违约概率，常忘“资产价值＝股权＋债权”恒等式。
速破：
只记一张“VaR 速查卡”：95 % 1 天正态 VaR＝σ×1.645；历史 VaR 直接排序第 5 % 分位。
莫顿模型 3 公式写进计算器 ST0-3 存储，考场 30 秒调出。
定量分析 ★★★☆☆
痛点：
贝叶斯更新分母全概率公式漏乘 prior。
多元回归 VIF 判断多重共线性阈值（VIF＞10）与 t-test 结果冲突时如何取舍。
速破：把“贝叶斯＋回归诊断”各做 30 题错题本，考前 2 天只看红笔部分。
风险管理基础 ★★☆☆☆
痛点：
巴塞尔 III 三大支柱表格题，易把 Pillar 2（ICAAP）与 Pillar 3（信息披露）记反。
速破：画“三柱金字塔”便利贴贴墙，每天默写 1 次，3 天形成肌肉记忆。
二、FRM 二级（80 题案例型）
六科权重 2025：市场/信用风险各 20 %，操作风险 15 %，流动性风险 15 %，投资风险管理 15 %，热点议题 15 %
市场风险计量与管理 ★★★★★
痛点：
压力测试设计：如何选“极端但合理”的冲击场景（如 2022 LDI 危机）并解释对资本充足率影响。
预期缺口 ES 与 VaR 尾部一致性检验，算加权平均 ES 时权重给错全题 0 分。
速破：
背熟“Basel 标准化法 2026 版乘数 1.5”默认模板；
把 ES 公式写成“平均尾部损失＝∑w_i×X_i”直接带数据，考场 20 秒完成。
信用风险计量与管理 ★★★★★
痛点：
莫顿 vs KMV 模型参数映射（资产波动率 σ_A 不可观测，需用迭代解）。
Credit VaR 计算：联合违约概率用 Copula 高斯连接函数，相关系数 ρ 一旦误设，结果偏差 30 % 以上。
速破：
只记“KMV 两步迭代”初值 σ_E＝0.3，3 次收敛即可；
Copula 题先定性：ρ↑→联合违约↑→Credit VaR↑，再套公式，减少算错。
操作风险与弹性 ★★★☆☆
痛点：
LDA 模型：损失频率/严重程度分布选择（泊松＋对数正态）与蒙特卡洛 99.9 % 分位运算量大。
情景分析问卷权重设定主观，答案与官方给分点常差 1 句“governance oversight”。
速破：把“频率-严重程度”模板提前跑 1 万次 MC，考场直接带数值；情景题背 6 个关键词：governance、escalation、KRIs、lessons learned、stress test、board report。
流动性与资金风险 ★★★☆☆
痛点：
LCR/NSFR 分子分母项目易漏“level 2B 资产折扣”。
wholesale run-off rate 与 retail 区别记反。
速破：画“流动性覆盖率”速查表，把 2A/2B 折扣贴桌边，考前 5 分钟再扫一眼。
投资风险管理 ★★★☆☆
痛点：
对冲基金风险调整收益（Sortino、Calmar）vs 传统夏普比率适用场景混淆。
风险预算题：给定总跟踪误差 2 %，求各资产主动权重，约束条件多、解空间易错。
速破：把“Sortino＝(R－MAR)/下行标准差”写进计算器，先算分母再算分子，避免符号错误。
热点议题（Current Issues）★★★☆☆
痛点：
考卷出现 3-6 个月内的监管更新（如 2025 年欧盟 MiCA 法案对加密流动性风险权重上调）。
无定式计算，全为定性判断，易因“少答一点”失分。
速破：每年 3 月、9 月 GARP Risk Review 下载打印，划出 10 个关键词（climate risk、tokenization、third-party risk），考前 1 周背标题即可拿到 70 % 分数。
跨级叮嘱
一级计算量大，必须“模板化+秒算”；二级案例长，要先“定性框架”再“定量填充”。
道德与行为准则两级都考，但二级嵌在案例里，需用英文写出 1-2 句 governance 建议，提前背模板。
官方 Mock 近 3 年重复知识点 > 55 %，把错题贴墙，每天路过看 3 分钟，比刷新题更有效。
