FRM 二级考试的核心是风险管理的实际应用，相较于一级侧重的金融工具基础，二级更强调对各类风险模型、监管框架、实务操作的理解与整合。备考需围绕考试大纲的核心板块，结合真题训练掌握答题逻辑，以下是分模块的备考重点：
一、 核心考纲模块与备考重点
FRM 二级考试涵盖 6 大模块，各模块分值占比不同，需针对性分配精力：
模块分值占比备考核心重点
市场风险管理与测量20%-25%1. 风险价值（VaR）的进阶应用：压力测试、情景分析、极值理论（EVT）、Copula 函数，对比不同 VaR 模型的优缺点与适用场景2. 波动率模型：GARCH 族模型、波动率微笑与偏斜，理解模型参数意义与计算逻辑3. 利率风险：久期、凸性、DV01、收益率曲线风险，掌握利率衍生品（互换、期权）的风险对冲策略
信用风险管理与测量20%-25%1. 信用风险模型：结构化模型（KMV）、简约模型（JLT）、信用风险组合模型（CreditMetrics、CreditRisk+），区分模型假设与适用范围2. 信用衍生品：CDS、CDO、CLN 的定价逻辑与风险对冲，理解信用事件的定义与影响3. 信用评级与违约概率：外部评级与内部评级的区别，PD、LGD、EAD 的计算与影响因素
操作与综合风险管理15%-20%1. 操作风险计量方法：基本指标法、标准法、高级计量法（AMA），重点掌握损失分布法（LDA）2. 综合风险管理：ERM 框架、风险整合（市场 + 信用 + 操作风险）、风险转移工具的选择3. 模型风险：模型验证的流程、模型风险的识别与控制，巴塞尔协议对模型的要求
流动性与资金风险管理10%-15%1. 流动性风险指标：LCR、NSFR、流动性缺口率，理解指标计算逻辑与监管要求2. 资金风险：融资流动性风险与市场流动性风险的区别，流动性危机的应对策略3. 资产负债管理（ALM）：利率错配、期限错配的管理方法
风险管理与投资管理10%-15%1. 对冲策略：股指期货、期权、互换在投资组合风险管理中的应用，对冲比率的计算2. 风险调整绩效指标：夏普比率、特雷诺比率、信息比率、RAROC，对比不同指标的优缺点3. 另类投资风险：对冲基金、私募股权、大宗商品的风险特征与管理方法
当前金融市场热点问题5%-10%1. 巴塞尔协议 Ⅲ/Ⅳ 的核心内容：资本充足率、杠杆率、宏观审慎监管、系统重要性银行（SIB）监管要求2. 全球金融市场热点：如利率市场化、数字货币风险、气候风险管理、地缘政治风险对金融市场的影响3. 监管合规：理解各国监管框架的差异，如美国 Dodd-Frank 法案的核心条款
二、 备考核心策略
以教材为基础，整合知识框架
优先使用 GARP 官方教材或Kaplan 等权威备考资料，避免零散知识点记忆。
重点关注模型的假设条件、适用场景、局限性，二级考试常考 “不同模型的对比分析” 类题目。
建立跨模块知识关联：例如信用风险与市场风险的对冲工具结合、操作风险与监管要求的联动。
真题训练是关键，掌握答题逻辑
二级考试题目更偏向案例分析型，需通过做近 5-10 年真题，熟悉 “题干描述风险场景→选择合适模型 / 工具→计算或分析结论” 的答题思路。
重视计算题的步骤规范：二级计算题虽占比低于一级，但涉及复杂模型（如 Copula、GARCH）的计算逻辑，需掌握公式推导过程，而非死记硬背。
错题整理重点：标注错题对应的模块知识点，分析错误原因（是概念不清还是计算失误）。
聚焦监管框架与实务应用
巴塞尔协议是二级考试的重中之重，需熟练掌握协议的核心条款、监管指标计算、对银行风险管理的影响。
关注金融市场实务热点：GARP 会结合当年市场热点调整考题，可通过阅读《金融时报》《华尔街日报》或 GARP 官方发布的风险报告积累素材。
合理分配备考时间
建议备考周期3-6 个月，按模块分值占比分配时间：市场风险、信用风险占比最高，需投入 40%-50% 的时间；操作风险、流动性风险次之；投资管理与热点问题可后期集中突破。
后期冲刺阶段：进行 2-3 次全真模考，模拟考试时间（4 小时），训练答题速度与时间分配能力。
三、 备考注意事项
避免死记硬背公式：二级考试更侧重 “为什么用这个公式”“公式的局限性”，而非单纯的计算结果。
关注定性分析题：二级定性题占比约 40%-50%，需理解概念的内涵与外延，而非仅记忆定义。
结合行业实务：如果有金融行业从业经验，可将实务中的风险管理案例与教材知识点结合，加深理解。
