股指期现套利是利用股指期货合约到期时向现货指数价位收敛的特点，当期货市场与现货市场在价格上出现差距，从而利用两个市场的价格差距，买入低估一方，卖出高估一方，等到不合理的价差恢复到正常合理的状态后平仓，从中赚取价差收益的对冲交易行为。FRM考试中股指期现套利的作用是什么？
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股指期现套利的作用：
一方面，正因为股指期货和股票市场之间可以套利，股指期货的价格才不会脱离股票指数的现货价格而出现离谱的价格。期现套利使股指价格更合理，更能反映股票市场的走势。
另一方面，套利行为有助于股指期货市场流动性的提高。套利行为的存在不仅增加了股指期货市场的交易量，也增加了股票市场的交易量。市场流动性的提高，有利于投资者交易和套期保值操作的顺利进行。
股指期现套利的程序化交易
期现套利交易对时间要求非常高，必须在短时间内完成期指的买卖以及许多现货组合的买卖，传统的报价方式难以满足这一要求，因此必需依赖程式化交易（Program
Trading）系统。
程序化交易系统将成功的交易策略的逻辑与参数经过电脑程序运算后进行系统化。程序化交易旨在长期获得稳定的获利，于市场中成长并达到财富累积的复利效果。经过长时间的操作，年获利率可保持在一定水准之上。
程序化交易的核心是 交易方案的编写，体现交易者的交易思想，故每个方案都是有灵魂的，程序化交易只是速度快、准确地执行该交易思想而已。
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