2021年FRM考试正在报名中，1月31日早鸟价报名阶段就截止啦，为报名的要抓紧时间。在备考中，考生有很多金融英语词汇是需要掌握的。关于subordinated debenture在FRM考试中考生该如何理解呢？
subordinated debenture是次级信用债券，指一种高风险债券。此种债券持有人的求偿顺序排列在发行者发行的其余各种无担保债券持有人的后面。
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subordinated debenture次级信用债券的特点：【资料下载】[GARP]2021年FRM一二级学习指南（Study Guide）
投资人投资次级信用债券的风险较大，因此，只有当公司实力雄厚，财务状况非常好，信誉极佳时才能发行，但对于债券持有人来说，无疑风险加大。
很多公司附加一个权利：可转换成普通股，使之在票面利率不高的情况下，作为一种融资工具，一方面，它的求偿权次于一般性债务，仅排在优先股前面。
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因此，利用它融资，类似发行优先股，不影响公司的债务融资能力；另一方面，由于它是债务，则利息可以在税前扣除，利用了债务融资节税的好处，从这点上来说，它优于优先股；另外，利用附加的“可转换成普通股”的权利，可以吸引那些对发行公司前景充满信心的投资者。
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