FRM一级中文考试的内容框架与英文考试完全一致，仅语言呈现方式不同（题干为简体中文，但关键术语保留英文全称及缩写）。FRM一级考试内容分为以下四大科目及核心要点：
1. 风险管理基础（占比20%）
核心知识点：
风险管理框架：包括风险识别、评估、应对与监控流程，以及ERM（企业风险管理）体系。
组合投资理论：有效前沿（Efficient Frontier）、资本市场线（CML）、证券市场线（SML）、资本资产定价模型（CAPM）的应用与局限。
绩效评估指标：夏普比率（Sharpe Ratio）、特雷诺比率（Treynor Ratio）、信息比率（Information Ratio）等。
金融灾难案例分析：如长期资本管理公司（LTCM）破产、2008年金融危机等案例的风险管理教训。
职业道德与GARP准则：利益冲突、信息披露要求等实务伦理问题。
2. 定量分析（占比20%）
核心知识点：
概率论基础：离散型与连续型概率分布（如二项分布、正态分布、t分布）、联合概率与条件概率。
统计推断方法：假设检验（Z检验、t检验）、置信区间构建、中心极限定理（CLT）的实际应用。
回归分析与模型验证：一元线性回归、多元线性回归的假设检验（如F检验、R²分析）、多重共线性与异方差性诊断。
时间序列分析：ARIMA模型、波动率建模（如ARCH/GARCH模型）的基础概念。
蒙特卡洛模拟：在风险测度中的应用场景及局限性。
3. 金融市场与产品（占比30%）
核心知识点：
基础金融工具：股票、债券（含久期与凸性计算）、货币市场工具（如商业票据、回购协议）的定价与风险特征。
衍生品市场：
远期与期货：定价公式（持有成本模型）、保证金计算、套期保值策略。
期权：买卖权平价关系（Put-Call Parity）、希腊字母（Delta、Gamma、Vega）的实务解读。
互换（Swap）：利率互换与货币互换的现金流结构及估值方法。
复杂衍生品：抵押贷款支持证券（MBS）、信用违约互换（CDS）的基础结构及风险敞口分析。
金融机构职能：商业银行、投资银行、保险公司在金融市场中的角色及风险管理挑战。
4. 估值与风险模型（占比30%）
核心知识点：
风险价值（VaR）：
计算方法：历史模拟法、方差-协方差法、蒙特卡洛模拟法。
参数选择：置信水平（如95%、99%）、持有期的设定及其对结果的影响。
局限性：尾部风险低估、非流动性资产适用性问题。
信用风险模型：违约概率（PD）、违约损失率（LGD）、敞口（EAD）的估算及信用评级迁移矩阵。
期权定价模型：二叉树模型（Binomial Model）、Black-Scholes-Merton（BSM）模型的假设与公式推导。
固定收益证券估值：债券定价（现金流折现）、久期-凸性调整、利率期限结构理论（如预期理论、流动性偏好理论）。
压力测试与情景分析：极端市场条件下的风险暴露评估方法。
考试均为100道选择题，侧重基础理论。考生需提前熟悉金融风险管理基本概念和数学工具。
