评级机构在次贷危机中的角色在FRM考试中也是十分重要的，备考中的考生一定要对相关内容有所掌握，下面是对它的详细介绍，一起了解一下吧！
美国证券交易委员会（SEC) 2008 年 7 月发布的对评级机构的低质量评级问题的调查报告，报告认为评级机构在模型使用、工作程序等方面存在严重的问题，并受利益导向影响。》》2021年新版FRM一二级内部资料免费领取！【精华版】
（一）虚高评级吹大了次贷金融产品泡沫
标准普尔发布的研究报告显示，2005年至2007年间创立的CDO类别中85%被评为AAA级。惠誉公司在2007年7月的报告中显示，基于中等等级的CDO产品AAA 级的评级结果比例仍然占到73.7%。
对RMBS、CDO以及CD0衍生品的高评级使得投资者被表面的收益和安全性所吸引，忽略了隐藏在基础资产中的风险。给予高风险产品的高评级使金融市场杠杆率不断提高，杠杆率的提高又吸引更多的高风险产品出现。评级结果表现出的顺周期效应在危机爆发前助长了市场投机，助推金融危机的形成。
（二）快速降级加剧了危机扩散
2007年7月，标普和穆迪分别下调了612种和399种抵押贷款债券的信用等级，引发了全球金融市场大震荡。此后三大评级机构开始了连续性的大规模降级活动。 【资料下载】点击下载融跃教育金融专业英语词汇大全.pdf
这些大规模、集中性的降级在金融危机的开始阶段加剧了市场恐慌，对金融危机起到了推波助澜的作用。同时也说明三大评级机构对基于次贷的金融产品评级严重缺乏客观性。
对市场参与者而言，一方面在风险判断上，尤其是对复杂结构的金融产品的风险判断没有更多的选择依据；另一方面，由于监管措施和政策对评级的支持使他们在一定程度上把评级视为权威和法定的判断。多元化的风险判断机制没有出现，导致一旦评级结果出现系统失误，整个金融市场的系统风险就随之而来。
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